Análisis de Viscofan

Os traigo hoy mi análisis de una empresa bastante "aburrida", lo cual suele ser algo positivo para nosotros los inversores de largo plazo por el bajo atractivo de su negocio en bolsa. Cotiza en el Ibex 35 y su capitalización bursátil es de unos 1.900 millones de euros. Se trata de Viscofan (VIS).

Descripción de la compañía

Viscofan se creó en 1975 y es líder mundial en envolturas artificiales para productos cárnicos con distribución en más de 100 países por todo el mundo. Ello es posible gracias a que es el único que tiene la tecnología necesaria para producir las cuatro envolturas: celulósica, colágeno, fibrosa y plástico. 

Tiene sus centros de producción de envolturas en España, Alemania, Brasil, Estados Unidos, México, República Checa, Serbia, y desde hace poco, China y Uruguay. También produce y comercializa alimentación vegetal con las marcas del Grupo IAN en España (conocidos por los espárragos Carretilla). 

Estamos por tanto, ante un negocio sencillo de entender, estable y que además se encuentra bien distribuido geográficamente (29% de ingresos en Norteamérica, 16% LatAm y 55% Europa y Asia) e internacionalizado desde hace tiempo, que además es líder en su industria (27% cuota de mercado mundial) y con un mercado en expansión.

Las Empresas Familiares

Se habla poco de las empresas familiares dentro del mundo de la inversión, creo que por desconocimiento de lo que realmente son y sus características, ya que mucha gente piensa que estas empresas solo son las pequeñas tiendas que hay por su barrio.

Cuando algunos se enteran de que hay más de 10 empresas familiares en el Ibex 35 o que una de ellas es el banco más importante de España y la zona euro (el Santander), el asombro se puede apreciar en sus caras. 

Pues si, y muchas otras como ACS, Acciona, Arcelor Mittal, Ebro Foods, Ferrovial, Inditex, OHL, Técnicas Reunidas o Mercadona. Incluso he tenido una asignatura dedicada en exclusiva a este tipo de empresas en el MBA.

El Ibex caerá 1.000 puntos

Que nadie se alarme con el título. No sé lo que hará el mercado, ni yo ni nadie. Ni mucho menos pretendo hacer una predicción con muchos datos, información y detalles para que parezca que sé de lo que hablo y resulte más creíble. Es más, me da igual lo que haga el mercado. 

Lo que pretendo recordar es una frase de Lynch que me viene a la mente de que no hay que tener prisas por comprar. Él decía que el Dow Jones iba a caer 1.000 puntos. Lo mismo puede aplicarse al Ibex. ¿Cuándo? Qué más da. El caso es que lo hará, siempre lo hace, y estoy seguro de que volverá a hacerlo.

Junta de Accionistas de Berkshire Hathaway 2014

Durante el pasado fin de semana tuvo lugar en Nebraska (Omaha, EEUU), la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B), el holding que dirigen Warren Buffet y Charlie Munger desde 1965. 

Tras la primera junta general celebrada en 1975 a la que acudieron poco más de diez personas, el número ha crecido hasta los casi 40.000 de este año. Y es que no es para menos, ya que poco se parece aquello a la típica junta de accionistas. La Woodstock del capitalismo, como algunos la llaman, reúne cientos de stands que promocionan las empresas en las que Berkshire ha invertido y se realizan todo tipo de eventos (incluso es posible ver a Buffet jugando al ping-pong con su colega Gates).