Rentabilidad de empresas analizadas en 2014

Toca hacer repaso del comportamiento de las empresas que hasta ahora hemos analizado en el blog, pero antes de ello, me gustaría aclarar dos puntos: 

Ya habréis visto que no hago análisis de los resultados trimestrales de cada empresa y ello se debe a que es un periodo de tiempo demasiado corto como para evaluar datos con claridad. Las cotizaciones son volátiles en el corto plazo y los resultados la mayoría de las veces también. Personalmente les suelo echar un vistazo cuando los publican pero como lo importante son las tendencias de largo plazo me quedo con los anuales.

El otro tema que me gustaría aclarar es el motivo de que no haga tantos análisis de empresas como me gustaría. Además del tiempo que requieren, se debe sobre todo a que en España hay muy pocas compañías realmente interesantes (poco más de lo que ya hemos visto aquí) para el largo plazo o Buy & Hold, que es lo que realmente me interesa. Por suerte hoy día con unos clics puedes invertir en cualquier parte del mundo así que más adelante también veremos empresas extranjeras.

Sin más dilación vamos a ver qué tal se ha comportado este último año lo visto aquí, en orden desde que se analizaron hasta el 31 de diciembre de 2014 y su comparación con el Ibex 35 durante el mismo periodo:


Análisis de Enagás 12/12/2013

Cotización cuando se analizó: 19€
Cotización a 31/12/2014: 26,19€
Dividendos repartidos desde entonces: 1,79€
Rentabilidad cotización y con dividendos: 38% y 47%
Rentabilidad del Ibex 35 y con dividendos: 11% y 16%

Como vemos, Enagás ha batido al mercado claramente, en un 27 y 31% respectivamente si contamos los dividendos, lo cual da una idea del buen momento de compra pese a que estuviera cerca de máximos históricos.


Análisis de Red Eléctrica 29/12/2013

Cotización cuando se analizó: 48€
Cotización a 31/12/2014: 72,38€
Dividendos repartidos desde entonces: 2,54€
Rentabilidad cotización y con dividendos: 51% y 56%
Rentabilidad del Ibex 35 y con dividendos: 4% y 8%

Otra de las que más ha sorprendido este 2014. Red Eléctrica supera a su índice desde que la analizamos en un 47% y 48% con dividendos, otra joya más para la colección. No hay que olvidar que REE y ENG son la 2ª y 3ª empresa que más se han revalorizado este año del Ibex, solo por detrás de Jazztel.


Análisis de Telefónica 09/02/2014

Cotización cuando se analizó: 11,42€
Cotización a 31/12/2014: 11,92€
Dividendos repartidos desde entonces: 0,75€ 
Rentabilidad cotización y con dividendos: 4,4% y 11%
Rentabilidad del Ibex 35 y con dividendos: 3% y 7%

La teleoperadora también supera al mercado aunque a duras penas, con un 1,4% y 4% si contamos dividendos, también los 0,40€ de la ampliación. Llegó a algo más de 13 euros.


Análisis de Bolsas y Mercados 20/04/2014

Cotización cuando se analizó: 29,87€
Cotización a 31/12/2014: 32,14€
Dividendos repartidos desde entonces: 1,65€
Rentabilidad cotización y con dividendos: 7,6% y 13%
Rentabilidad del Ibex 35 y con dividendos: -1,5% y 2%

BME bate al Ibex 35 en un 9,1% y un 11% si contamos los dividendos pagados. Ello sin contar las subidas actuales hasta los 35,5€. 


Análisis de Viscofan 31/05/2014 

Cotización cuando se analizó: 42€
Cotización a 31/12/2014: 44€
Dividendos repartidos desde entonces: 1,15€
Rentabilidad cotización y con dividendos: 4,8% y 7,5%
Rentabilidad del Ibex 35 y con dividendos: -5,1% y -1,6%

Por último, Viscofan también gana a su índice en un 10 y 9,1% contando los dividendos. Destacables son también las subidas actuales por encima de la valoración propuesta, llegando a los 50€, lo cual supondría un 22% de rentabilidad.


Lo lógico se impone, incluso en un periodo de tiempo tan corto como un año. Los buenos negocios convergen hacia sus valoraciones intrínsecas, que tienden a crecer cada año.

¿Qué pasa si sumamos todas estas empresas en una cartera dividida a partes iguales y la comparamos con el Ibex 35 en 2014?

El resultado es bastante bueno (un 26,9% de revalorización, que es un 17,4% superior al Ibex con dividendos), más si tenemos en cuenta que solo 4 de los 102 fondos de renta variable española han conseguido superar al mercado con dividendos. Aún así, un año no significa nada en una trayectoria de largo plazo

Además, si somos conservadores para este 2015, la realidad es que a menos que las cosas cambien, las empresas analizadas han agotado e incluso superado casi todo su potencial de revalorización y por desgracia no existen muchos más negocios como estos en nuestro mercado. No obstante, veremos algunas otras empresas que también pueden ser interesantes, ya sea dentro o fuera de nuestro país, tratando siempre de evitar pifias, algo nada fácil y que tanto daño han hecho este año a las carteras de muchos. Y es que como hemos visto, más vale unos pocos valores buenos a precios razonables, que muchos chollos baratos.

En otra próxima entrada veremos cómo han evolucionado estas empresas económicamente, que es lo que importa.